Medan börsnoteringar har underprissatts med mer än 10 % under de senaste två decennierna, finner vi att i ett urval av mer än 2 000 börsintroduktioner från 1980 till 1997, Medianbörsnoteringen var avsevärt övervärderad till erbjudandepriset i förhållande till värderingar baserade på prismultiplar för jämförbara branscher.
Är börsintroduktioner över- eller underprissatta?
Vi fann att börsintroduktioner på average var underprissatta med 47 % och att 32 börsnoteringar var överprissatta med cirka 17 %–18%.
Är börsintroduktioner avsiktligt underprissatta?
En börsnotering kan vara underprissatt medvetet för att öka efterfrågan och uppmuntra investerare att ta en risk med ett nytt företag. … I alla fall anses börsintroduktionen vara underprisad av skillnaden mellan dess stängningskurs första dagen och dess fastställda börsnoteringskurs.
Varför är börsintroduktionen för dyr?
Anledningen är enkel: efterfrågan på aktierna finns, bankirerna ser till att endast ett begränsat utbud släpps för att säkerställa ett högt pris vid notering. Supervinster görs av de som får aktier tilldelade dem i börsintroduktionen, så länge de säljer dem vid, eller strax efter, den första noteringen.
Varför underprisar Underwriters vanligtvis börsintroduktioner?
Litigiousness and Regulation. Amerikanska värdepapperslagar är stränga för emittenten och försäkringsgivaren i händelse av väsentliga felaktigheter och utelämnanden i IPO. Så, för att hålla dem säkra från en sådan felaktig uppgift eller utelämnande, emittenten och försäkringsgivarenavsiktligt underprisa börsintroduktionen.
